 Türkiye'de, profesyonel bir ekip, doğru kurulmuş yönetim sistemleri, kuvvetli bir teknik altyapı ve başarılı bir geçmiş dönem performansını sağlayan kurumlar önümüzdeki dönemde yatırımcılarına hizmette ön plana çıkacaklardır.
Dış Portföy Yönetimi A.Ş. Organizasyonunu ve Yatırımlarını, Yatırım Fonları ve Özel Portföy Yönetimi Odaklı tasarlamıştır.
Dış Portföy Yönetimi A.Ş. bünyesinde Özel Portföy Yönetimi ve Yatırım Fonları Portföylerinin günlük takibi ve işlemleri için 5 kişiden oluşan Portföy Yönetimi bölümü mevcuttur.
Piyasadaki hisse senetlerini sürekli takip eden Dış Yatırım Araştırma Bölümü'nün konsantrasyonu, Yatırım Fonları ve Portföy Yönetimi temel olarak oluşturulmuştur.
Yatırım Fonları'nın yönetimi için tüm üst düzey yöneticiler, portföy yöneticileri ve analistlerin dahil olduğu Yatırım Komitesi oluşturulmuştur. Yatırım Kararları, düzenli olarak toplanan bu komite tarafından alınmaktadır.
Yönetim Felsefesi
Portföy Yönetimi ürününde hizmet verirken değerlemeler, hisse seçimi, portföyün oluşturulması ve müşteriye hizmet aşamalarında prensiplerimiz;
Yaptıklarımız
Bir yatırım stratejisi ve disiplini oluşturup buna sadık kalmak
Risk dağıtımını ve kontrolunu iyi yapmak
Riske göre ayarlanmış getiri (risk adjusted return) kavramına odaklanmak
Araştırmaya dayalı orta-uzun vadeli yaklaşım
Gerçekçi hedefler belirlemek
Müşteriye olabildiğince şeffaf ve üst düzey bir hizmet vermek
Yapmadıklarımız
Sık sık strateji değiştirmek
Bir defada büyük pozisyonlar almak
Fazlasıyla piyasayı zamanlamaya konsantre olmak, çok kısa vadeli yaklaşımlarda bulunmak.
Müşterilerimize getiri garantisi iması ya da çağrışımı uyandıracak hedefler telaffuz etmek
Müşterilerle diyaloğu ihmal etmek.
Karar Alma Süreci
Yatırım Felsefemiz orta-uzun vadeli projeksiyonlara dayanır.
Portföy Yönetiminde Araştırmaya dayalı yatırım kararları alınır.
Yatırım politikası Yatırım Komitesi tarafından şekillendirilir. Periyodik olarak toplanan bu komite ürünler bazında normal pozisyonları ve faaliyet aralıklarını belirler.
Kararların uygulanması Portföy Yöneticilerinin sorumluluğundadır.
Hisse Senedi Seçimi
Şirket veya ait olduğu sektörde oluşan olaylar ve beklentiler.
Şirketin geçmişe dönük en az 3 yıllık mali raporları.
Dış Yatırım Araştırma bölümünden analistlerin şirket ziyaretleri sonucu hazırlanan görüşme raporları.
Şirketin rakiplerinin veya önemli distribütörlerinin ve satın alıcılarının mali durumları, şirket hakkındaki görüşleri.
Sektörel yayınlar, haftalık veya aylık dergiler, günlük gazeteler.
Şirketin stratejilerini, geçmişe dönük bilgileri ve geleceğe dönük planlarını içeren dokümanlar.
Tahvil ve Bono Seçimi
İşlem yapılacak hazine bonosunun vadesi, işlem hacmi ve fiyat hareketleri.
Hazine'nin iç ve dış borç ödeme takvimi.
Piyasalardaki nakit akışı, rezerv para miktarı ve emisyon hacmi.
IMF Standby'ı doğrultusunda oluşturulan performans kriterlerinin incelenmesi.
Döviz rezervleri.
Enflasyon, dış ticaret açığı ve ödemeler dengesi.
Piyasa beklentileri.
Merkez Bankası Bilançosu
Yönetimsel Avantajlar, Dış Portföy Yönetimi A.Ş.
Konularında uzman ve deneyimli yönetim kadrosu.
Portföye alınacak tüm şirketleri inceleyen Dış Portföy ve Dış Yatırım Araştırma Bölümü'nün desteği.
Spekülatif özellikli ve Araştırma Bölümü'nün tavsiye etmediği hisse senetleri'nin fon portföyüne alınması.
Yatırım Komitesi'nde alınan yatırım kararları.
Yatırım Fonları'nın açıklanan misyonlarına uygun yönetimi.
Dış Portföy çalışanlarının hisse senedi işlemlerini düzenleyen ahlaki kurallar yönetmeliği.
Fon portföyünde yer alan menkul kıymetler hakkında müşterileri bilgilendirmeyi amaçlayan şeffaflık ilkesi.
Riske Dayalı Performans Ölçümleri
Türkiye'deki yatırım araçlarının performansı genel olarak sadece dönemlik veya yıllık getiri ile hesaplanmaktadır. Ancak dünyada literatürde oldukça sık kullanılan riske dayalı getiri analizlerinin de gözönüne alınması gerekmektedir.
Türkiye'de de yatırımcıların yatırım tercihlerini yaparken bilinçli bir şekilde, en iyi getiriyi "en az riski" alarak yönetilen araçlardan yana kullanmaları arzu edilmektedir. Riske göre düzenlenmiş ve piyasa risklerinden etkilenmeyen performans değerlendirilmesi aktif yöneticilerinin yönetebilme ustalıklarını, becerilerini, uyguladıkları yönetim stratejilerinin doğruluklarının test edilmesinde kullanılan yöntemlerden birisidir.
Dış Portföy Yönetimi A.Ş. Yatırım Fonları'nı ve Özel Portföylerini yönetirken, başarı kriteri olarak tamamen riske dayalı getiri analizlerine gore gerçekleştirilen performans ölçümlerini baz almaktadır.
|
Portföy Yönetimi